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Kecofin
2022/07/17 01:41
公開: 2022/07/17 01:41
更新: 2022/07/17 01:45
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投資判断のためのファンダメンタルズ情報を提供します。 全ての投資判断のベースとなる米国経済に特に注力していますが、経済、FX、株式、金利など幅広い分野を対象としています。 どの分野で投資活動をするにしても、幅広い情報を持つことで理解が高まります。 私のモットーは「百聞は一見に如かず」と「困難は分割せよ」です。 前者では、「情報をグラフで見ること」。文章はできるだけ短く、簡潔にしています。 後者では、ボリュームのある長いレポートより、短いレポートを多数出すことにしています。そのほうがクィックリー・タイムリーに出せるし、読むのも楽だからです。 また、有料であるからには、他では見られない分析情報も提供します。 資産運用会社で、チーフストラテジストとして投資判断に利用してきた分析手法をそのまま提供します。勤務していたときは外部に出すことのなかった分析情報を、今は制限はありませんから。 なお、相場以外については、別blog、twitterでつぶやいています。 https://kecofin.blog.jp/ https://twitter.com/kecofin
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米国株、反発 7月15日

株式
15日の米株式市場は明確な理由はないまま大きく反発。
米ミシガン大学が発表した7月の消費者信頼感指数は51.1と前月から改善し、消費者の5年先のインフレ期待は2.8%と前月の3.1%から低下したことが要因と言われている。景気は底堅く、インフレ懸念も多少和らいだということだ。
「FRBが金融政策の判断で重視するデータ」と言われたりするが、嘘である。

United States Michigan Consumer Sentiment
米国 ミシガン大学消費者信頼感指数

United States Michigan 5-Year Inflation Expectations 
アメリカ ミシガン5年インフレ予測

まぁ、しかし、6月中旬から米国株相場は横ばっている。

米国株のバリュエーションをチェックすると、
(1)業績予想は強い。10-12月期からは景気後退と言われているのも何のそのだ。私の予想ははるかに弱気だが、市場はどうしてこんなに強気なのか?
(2)株価を押し下げているのは業績でなく、PERの低下だ。EPSの20倍をかなり下回っている。なので、FRBが急激な利上げに動くとの観測がやや後退しただけでも相場を押し上げやすい。








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市場エコノミスト ー 元外株ファンドマネージャー、チーフストラテジスト(アセットアロケーション)などー 東京大学農学部農業経済学科卒業。生命保険会社・資産運用会社で公的年金・企業年金・投資信託運用に携わるなど40年近く市場と関わってきた。国内外の経済や株式・為替・債券、国際商品などのマーケット動向に通じる。 なお、相場以外については、別blog、twitterでつぶやいている。
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