【マル秘レポート】第 2 回 ダウ理論について

ダウ理論は株価をベースに作られた理論ですが、コモディティやFXなどの金融商品に読み替えて適用することが可能です。市場で取引されている金融商品の価格には全ての情報が織り込まれるという考え方です。例えば企業の潜在的な収益力や経営者の能力、時価の決算発表の内容や経済指標の予測など、例え相場参加者たちがこれらの詳細を知っている訳ではないとしても市場に織り込まれているという考え方です。例えば最近の例で言うと米国の経済指標が強かったりすると、まだ追加利上げの可能性が残っているという形で米国債の利回りが上昇したり、ドルが買われたりという動きがありますが、これも将来本当に追加利上げするかどうか分からないのにあらかじめそのリスクを折り込む例と言えます。

これは相場にはプライマリー、セカンダリー、マイナーという 3つのトレンドが存在するという考え方です。

エリオット波動の推進5波、調整3波の理論と似て(ほぼ同じ)います。ダウ理論では3つのフェーズがあると定義しています。上昇トレンドと下降トレンドに分けて示したのが以下の図になりますが、上昇トレンドと下降トレンドで大きな違いが無いので、上昇トレンドで説明していきます。

トレンドは明確なシグナルが出るまで継続する、とは逆に言うと明確なシグナルが出たらトレンドは終了となります。