米イールドカーブ：１０月２３日

こんにちは、管理人の日経OP売坊です。

当ブログにお越しいただき、誠にありがとうございました。

少しでも皆様のお役に立つ情報を提供していきたいと思いますので、応援宜しくお願いいたします。

さて、今回のテーマは米国イールド・カーブです。

２０１７年１０月２３日現在の米国債券の利回りは、以下の通りです。

★　１０年債　　　　２．３６８％　　　

★　０２年債　　　　１．５６８％　　　

★　１０年－２年   　０．８００％　　　

１０月１７日に０．７５２％まで縮小していた、10年債－2年債の金利は、小幅ですが上昇してきています。

しかしながら、5月の段階の１％からは程遠い状態です。

この10年債－2年債の利回り格差（赤、右軸）に円ドルレート（青、左軸）を重ねてみると以下のようになります。

出所）ブルームバーグより管理人作成

傾向としては、利回り格差が縮小すると円高、利回り格差が拡大すると円安の関係が見て取れると思います。

直近では10年と2年債の金利も上がってきていますが、円ドルレートほどではありません。

１０年債－２年債の金利差が急になる（スティープ化といいます）度合いが限定的なところを見る限り、円安ドル高も限定的であると思っています。

したがって、日経平均が今後も上値を追うためには、予想EPSの上昇が必要なのですが、円安の恩恵が受けられないとすると、生産性の向上やコスト削減による収益拡大が必要となってきますね。

注）以上は私見であり、また、ファイナンシャル・リテラシー(金融知力)の向上のみを目的としたものです。したがって、投資勧誘の目的で作成されたものではありません。実際の投資の最終判断は、自己責任でお願い申し上げます。

にほんブログ村

にほんブログ村

＜クリックで応援、宜しくお願い申し上げます。　m（_　_）m＞