政策保有株式の解消ペースが遅い銘柄

持ち合い解消の先行事例

矢作建設工業（1870）

愛知県を地盤とする中堅ゼネコン

2025年2月、発行済み株式の2割を保有していた銀行など13社の「安定株主」に働きかけ、持ち合い解消を決定。

株主資本配当率（DOE）を5%以上とする方針を導入するなど、還元を強化。

持ち合い解消の動きを受け、株価は1年あまりで1.7倍に上昇しました。

エクセディ（7278）

自動車部品メーカー

2024年にアイシンが同社株をすべて売却したことで、3割を占めていた安定株主を失いました。

その後、経営陣はアクティビスト（物言う株主）を含む株主との対話を強化し、

自己資本の圧縮や株主還元といったバランスシート改革に着手。

持ち合い解消前に2%台だった自己資本利益率（ROE）は、2025年には6%まで上昇。

株価は2年あまりでほぼ2倍。

「持ち合い」解消ペースが遅い銘柄

時価総額1,000億円以上で、政策保有株の対純資産比率が2期前より増えた企業（2024年度時点）